鋼廠在有利潤(rùn)的背景下通過(guò)轉(zhuǎn)爐加廢鋼、電爐煉鋼等方式想方設(shè)法提高了產(chǎn)量，而且由于當(dāng)前各鋼材品種中，螺紋鋼的利潤(rùn)相對(duì)較高，所以鋼廠的生產(chǎn)線(xiàn)已經(jīng)滿(mǎn)負(fù)荷運(yùn)轉(zhuǎn)，螺紋鋼產(chǎn)量可能處于階段性見(jiàn)頂?shù)臓顟B(tài)。
庫(kù)存方面，截至6月28日，鋼廠庫(kù)存為219.73萬(wàn)噸。天津大無(wú)縫鋼管廠認(rèn)為庫(kù)存已經(jīng)出現(xiàn)了止跌現(xiàn)象，處于低位徘徊，進(jìn)入了降庫(kù)周期階段。后期隨著需求的不斷回升和供應(yīng)的不斷被控制，鋼廠庫(kù)存有望維持較低位置。
實(shí)際上，鋼廠利潤(rùn)是鋼廠調(diào)控生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)計(jì)劃的重要考慮因素。今年以來(lái)，鐵礦石價(jià)格大漲，焦炭?jī)r(jià)格也保持堅(jiān)挺，對(duì)鋼廠利潤(rùn)的侵蝕很大。天津大無(wú)縫鋼管廠表示，今年鋼廠利潤(rùn)將明顯不如2018年，下半年不排除出現(xiàn)階段性虧損的情況，而成本支撐也是研究鋼價(jià)的重要因素之一。
“總體來(lái)看，2019年下半年的鋼鐵行業(yè)先漲后跌概率大。房地產(chǎn)開(kāi)工增速高位運(yùn)行，基建將發(fā)揮一定的托底作用，制造業(yè)壓力重重，鋼材市場(chǎng)需求隨季節(jié)性先好后差。供應(yīng)方面，去產(chǎn)能任務(wù)已經(jīng)完成，環(huán)保限產(chǎn)、超低排放力度正在加強(qiáng)，鋼材供應(yīng)在國(guó)慶節(jié)前有望得到控制。后期隨著鋼鐵行業(yè)集中度的不斷提高，鋼廠對(duì)價(jià)格的控制能力會(huì)進(jìn)一步增強(qiáng)。”他表示，宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)控和成本支撐會(huì)影響鋼價(jià)的下跌空間和幅度。未來(lái)應(yīng)關(guān)注下游需求、環(huán)保限產(chǎn)、原料價(jià)格變動(dòng)等核心影響因素，研究重點(diǎn)應(yīng)該從供應(yīng)端轉(zhuǎn)向需求端。
因此，必須注意期貨合約的流動(dòng)性問(wèn)題，選擇主力合約作為套利對(duì)象。他還認(rèn)為，進(jìn)行套利的時(shí)候，必須堅(jiān)持同時(shí)進(jìn)出，即開(kāi)倉(cāng)時(shí)同時(shí)買(mǎi)入或賣(mài)出，平倉(cāng)時(shí)也要同時(shí)買(mǎi)入和賣(mài)出。嚴(yán)格避免裸露頭寸，注重時(shí)間點(diǎn)的平衡。

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